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刚刚,中国成了全球资产避难国!

2020-04-26

据媒体报道,摩根史丹利公司称,在全球本钱商场因新冠肺炎动乱的布景下,将我国,新加坡,澳大利亚列为财物流亡国,并将我国、新加坡股票评级进步至增持。

财物流亡国什么意思?便是本钱商场在面对全球性危险的时分,财物放在这个国家是相对安全的。曩昔,这种状况主要在西方,而这一次我国居然排在了第一位。

为什么会发作这样的改变?

在剖析之前,咱们先对中美股市在新冠疫情迸发后的走势做个比照。只要结合疫情的开展,再结合K线图,咱们才干搞清楚疫情对本钱商场的影响,以及对未来走势的影响,也才干搞清楚为什么闻名的投资公司大摩会做这样的研判。

下面,是A股在1月21日疫情迸发后的走势:

从上图中咱们能够看出,从1月21日A股现已开端跌落,1月23日武汉封城呈现大阴线,接着便是新年长假。新年后2月3日开盘,由于新年期间疫情大迸发,A股新年后开盘第一天呈现暴降,留下一个近200点的缺口。之后,2月4日A股即开端探底反弹,并且继续反弹到3000点上方。

A股为什么会呈现这样的走势?占豪以为原因有三个:

一、新年后,最惊惧的心情现已曩昔

疫情迸发后,最惊惧的时刻便是新年期间,到了1月底2月初,其实新增疑似病例的增速现已显着下行,2月4日当天新增疑似呈现下行。2月5日,乃至新增确诊病例也呈现了下行。尽管,因计算要素这一数据存在必定差错,但从增速、走势上看,总体上反映了其时根本状况。其实,那个时分疫情分散现已敞开慢速度的态势。这是其时的大环境。

二、暴降反映了新年期间的惊惧后,商场开端技能修正走势

新年后的走势,由于疫情大势有被操控的痕迹,所以体现在股市上便是走反弹行情。假如接下来疫情继续恶化,反弹后行情必定跌落;反之,假如疫情进一步被操控,行情就会修正掉之前跌落了指数。A股走的也正是这样的走势,在疫情进一步分散的气势被遏止后,指数一向反弹到3000点上下,这算是修正了之前的跌落。

三、跌落很快完毕另一个原因是:A股跌无可跌

A股为啥新年后跌了一天半就不跌了?其实另一个最底子的原因是,A股之前没怎么涨。A股没怎么涨,所以哪怕严重利空,跌幅空间也有限。说得直白一点,便是A股一向处于价值被轻视的状况,跌落空间原本就有限。哪怕是由于疫情的利空呈现大跌,其继续力也不强。尤其是2019年1月初2440点的低点是个方针点,是不太或许长时刻运转在该点治下的,所以商场上所有人都会以为指数不会运转在这个点位之下,那么行情这个时分就会在这个点位上方跌落完毕。而在其时,恰恰商场的大环境是,疫情有被操控的态势。所以,体现在商场行情上,便是反弹克复之前跌落了的失地。

上图中右边数第三根跌落的阴线,那是受美股暴降影响。可是,A股仅仅跌一天立刻就从头反弹回来了,原因便是由于美股跌落是由于包含美国在内的全球疫情在恶化,而我国现在抗疫现已快成功了,所以商场仅仅跟着趔趄了一下,没有继续跟跌。

咱们再接下来看看美股在同一周期的走势:

上图咱们看到,我国迸发疫情后,美股一向走得是很淡定的,哪怕是新年期间我国疫情局势很不明亮的时分,美股跌幅也不大。并且,新年后跟着我国疫情越来越明亮,美股和A股的反弹是根本同步的。

可是,2月24日美股开端暴降。这个时分发作了什么状况?疫情开端有向全世界分散的态势,那个时分韩国的确诊病例现已达到了833例,日本、伊朗、意大利都呈现了状况,美国也有一些新状况。

本钱商场玩家都是灵敏的“老油条”,所以当看到这种状况时,投资者开端兜售,美国呈现了稀有的周跌幅,据报道这一周跌幅能够排在美股两百多年前史的第十位。

美股的暴降,归纳起来原因也有两个:

一、疫情的影响

很明显,美股的暴降最直接的影响便是疫情的影响。疫情一旦在全球分散,意味着2020年的经济将遭受一轮下行。全球经济都面对如此不良且不清晰的预期,美股暴降是必定的。并且,美股这一次的反弹,实际上是跟着A股反弹。尽管我国经济也受疫情影响很大,但我国的影响预期正在明亮,鉴于A股的全体估值十分低,所以在疫情预期明亮的状况下呈现反弹很正常。美股则和A股不同,这个反弹是短期暴降后的修正性反弹。所以,美股在反弹后还会有跌落,由于疫情的局势接下来会更严重。

二、估值太高

美股估值太高了,高到什么程度呢?最近的高点,其市值大约是2019年GDP的两倍多点。或许单说这个咱们没概念,我国A股市值与GDP之比最高点是2007年6124点的方位,其时A股的市值是35.6万亿,2006年我国的GDP是21.94万亿,A股市值是GDP的1.62倍。现在A股的市值缺乏60万亿,而我国2019年GDP超越99万亿,现在A股市值不到GDP的60%。所以,单从市值与GDP之比看,美股的估值是A股估值的3倍多。

咱们都知道,就公司估值而言,生长越快的公司,估值应该越高。那么,我国和美国2019年GDP增速别离是多少呢?我国是6.1%,美国是2.3%,我国GDP增速是美国的2.65倍,依据本钱商场的逻辑,理论上A股的商场估值应该远比美国高才对,现实却恰恰相反。从这一点上也能够看出,美股估值明显是远远高于我国的。

那么,美股和A股这样走势的启示是什么呢?占豪以为有三点启示:

 一、全球疫情继续恶化会重创美股。假如全球疫情大迸发,美股必定会遭到重创,跌落起伏不会小。当然,考虑到本年是大选年,美国必定会用快速降息的方法以保持股价,特朗普会逼着美联储这么干。

因而,接下来或许美联储为了保持股价而进一步快速降息。经济下行,流动性添加,全球通胀压力必定添加。但哪怕如此,假如疫情局势在全球范围内继续恶化,美股跌落的压力会一向存在,且很难将美股长时刻保持在高位。

二、A股会比较淡定。假如全球疫情迸发,A股明显也会遭到负面影响,但由于我国疫情得到操控,全世界对我国的决心会增强,避险资金或许反而会挑选人民币财物,A股反而会有必定支撑。所以,尽管2020年世界经济必定进一步恶化,而A股却不必定会很差。当然,鉴于全球的微观经济局势,行情也不会很好。

三、中美的大国气场在异位。这次应对全球疫情,我国向全世界展现了自己的实力,大约1个多月时刻,将忽然遭受的严重疫情操控了下来。在此过程中,我国采取了封城、对全国的交通进行控制、在全国范围内施行了联防联控、快速调集全国的人力物力会集到湖北、武汉消灭疫情等一系列办法,这种大规模资源调集才能、上下同心发动才能、众志成城的举动才能,令全世界震慑。这样的国家、这样的民族、这样的实力,不光给了我国自己决心,也会增强全世界对我国的决心。接下来,中美互相比武的心态,都会发作严重改变,全世界看待中美大国的情绪,也会发作改变。这样的改变,也必定会体现在本钱商场上。

所以,占豪以为,A股商场其实低位区域这次疫情根本上也走出来了,接下来这个区域便是A股的最底部的区域。至于向上,走出牛市仅仅机遇问题。

站在长时刻利益及全局视点考虑,期望这次A股走出的牛市,会是一个稳步上涨的长牛市,而非暴涨暴降的短牛市。中华民族巨大复兴,需求一个稳步上涨的长牛市!

来历:占豪

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